新株予約権とは？株式との違いやストックオプションを解説

「新株予約権とは何か」「株式とは何が違うのか」「ストックオプションと同じものなのか」と疑問に感じる方もいるでしょう。新株予約権とは、将来、会社の株式の交付を受けることができる権利です。本記事では、新株予約権の仕組み、株式との違い、ストックオプションとの関係を分かりやすく解説します。

新株予約権とは、将来株式を取得できる権利

会社法2条21号では、新株予約権を「株式会社に対して行使することにより、当該株式会社の株式の交付を受けることができる権利」と定めています。

つまり、新株予約権を持っているだけで、すぐに会社の株主になるわけではありません。新株予約権を行使して株式の交付を受けることにより、株主となります。

新株予約権は、資金調達のほか、役員・従業員への報酬や、敵対的買収への対策などにも利用されます。

募集株式では、割当てを受けた人が決められた払込みなどの出資を履行すると、株主になります。株式が発行されることで、発行済株式総数や株主数が増加する場合があり、既存株主の持株比率などに影響することもあります。

これに対して、新株予約権を取得しただけでは、株式を取得したことになりません。将来、権利を行使して株式の交付を受けることにより、株主となります。そのため、発行時点で直ちに株主数や発行済株式総数が増えるわけではありません。

ストックオプションとは、役員や従業員などに新株予約権を付与する報酬制度です。将来、株価が上昇した時点で権利を行使し、あらかじめ定められた価格で会社の株式を取得できます。その株式を売却することで、株価上昇分の利益を得られる場合があります。

新株予約権は、会社法上の権利そのものを指します。一方、ストックオプションは、新株予約権を役員や従業員への報酬として利用する仕組みです。したがって、両者は完全に同じ意味ではなく、ストックオプションは新株予約権の利用方法の一つと整理できます。

新株予約権は株式そのものではなく、将来、権利を行使して会社の株式の交付を受けるための権利です。